在踏入 2018 年第二季 NAND Flash 价格开始由升转跌，同时亦拖累 DRAM 模组，以往属于产业旺季的下半年 DRAM 模组的价格大幅下修，加上出现库存过剩及市场需求萎缩的状况，在供应需求不平衡的情况下，2019 年 NAND Flash、DRAM 产品跌势难挡，三大 DRAM 厂商 Samsung、SK Hynix 及 Micron 齐齐採取减产措施，将资本支出保持在高位。

根据记忆体储存研究 DRAMeXchange 最新调查，2018 年第四季 DRAM 合约价格较前一季大幅修正约 10% 后，2019 年由于 PC、伺服器与智慧型手机等终端产品需求疲软，因此 DRAM 主要供应商纷纷放缓新增产能的脚步，以期减缓价格跌势。

DRAMeXchange 指出，与实际位元生产量最相关的指标为各供应商的资本支出计画，而 2019 年 DRAM 产业用于生产的资本支出总金额约为 180 亿美元，年减约 10%，为近年来最保守的投资水位。

PC DRAM 记忆体自 2016 年就「有升无跌」，最主要的原因是 DRAM 严重缺货，即使各大晶片厂商包括 Samsung、Micron、SK Hynix 等都曾表明推出扩产计划，但过去 3 年的晶片涨价一直没有解决过，涨价的成本最终都是转嫁给消费者。记忆体储存研究 DRAMeXchange 公佈了最新调查报告，第三季 PC DRAM 合约价格在七月份已经大致抵定，呈现微幅上涨，而大部分的成交皆为季度合约，因此八、九月份的合约价格大致持平。以主流 4GB 模组来说，均价为 34.5 美元，而 8GB 的模组均价维持在 68 美元。整体而言，第三季 PC DRAM 维持平均涨幅季增 2% 的预估，有望今年年底记忆体将开始降价。

DRAMeXchange 表示，由于主流产品现货价格持续下探，代表与合约价的价差持续扩大，为合约价格将开始下滑的先行指标。而各家 PC DRAM 厂已经陆续开始议定第四季合约价，要守住价格持平开出的难度升高，预估第四季合约价将开始呈现下滑态势。

买方普遍预期 2019 年均价下滑，现阶段库存回补意愿偏低

在 2017 年 DRAM 及 NAND Flash 均价齐齐暴升，但踏入 2018 年由于 NAND Flash 良率持续提升，上半年出货量大增出现供过于求的现象，在 2018 第二季均价下滑了 15-20%，到第三季度价格还要再降 10%，然而价格下跌并非完全负面，需求持续增长让 Samsung、Toshiba、Micron 等厂商第二季的营收仍然有增无减。

记忆体储存研究 DRAMeXchange 最新报告指出，NAND Flash 市场在 2018 年第一季受传统淡季影响，导致市场转为供过于求。第二季随着智慧型手机需求复甦、中国智慧型手机厂商提升高容量产品的备货力道，虽位元出货量得以支撑，然而，NAND Flash 仍是供过于求，第二季度全球总营收为162.95 亿美元，环比第一季度增长了 3.5%，平均价格下滑幅度在15-20%。

展望第三季，儘管为传统旺季，但旺季不旺的现象明显，智慧型手机、笔记型电脑等主要消费性产品出货量的季度成长有限，加上模组厂库存水位高，DRAMeXchange 分析师叶茂盛指出，供过于求态势将延续，使得各产品合约价第三季继续下探，NAND Flash 价格平均跌幅预估将近 10%。

记忆体储存研究 DRAMeXchange 最新调查，正值八月中旬，厂商陆续开始议定第四季价格，原先业界普遍预期价格仍将持平开出，但由于供给持续增加，需求则不见明显回温，因此第四季整体 DRAM 价格走弱的机会逐渐升高。

DRAMeXchange 指出，以第三季的价格来看，产品属性类似的 PC DRAM 与伺服器记忆体季涨幅均仅 1-2%；行动式记忆体与利基型记忆体价格持平；而绘图用记忆体已经开始跌价。由现货市场来观察，价格从今年年初开始一路下滑，在六月底正式低于合约价，已经预告 DRAM 整体价格即将走弱的可能性。

展望 2019 年，在各厂商持续转进 1X/1Y 製程，以及 SK Hynix 无锡新厂可望开始投片的影响下，供给位元成长将大于需求，预估整体 DRAM 价格将持续下滑，年衰退幅度约在 15-25%。

记忆储存研究 DRAMeXchange 最新公佈全球记忆体模组厂排名调查显示，由于 2017 年 DRAM 的平均销售单价较 2016 年大涨近五成，儘管现货市场占总 DRAM 产值比例持续缩小，2017 年全球模组市场总销售金额仍达到 117 亿美元，年增高达 69%。

在先进製程转进不易、寡占的竞争态势，以及没有新增产能等因素下，去年 DRAM 各产品线的价格涨幅都相当可观，其中又以价格领先指标的标准型记忆体为最。虽然现货市场的规模持续缩小，但由于该领域对价格波动的敏感度最高，在 DRAM 呈现供不应求的市况时，现货市场的波动远大于合约市场，以 2017 年来说，全年涨幅达到六成以上，大幅贡献各模组厂的全年营收。

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